Главное за минуту

TWAP расшифровывается как time-weighted average price. Пользователь задаёт торговую пару, направление, общий объём и длительность, после чего Kraken распределяет исполнение по времени вместо отправки всей заявки в книгу одним действием.

Такой порядок может снизить заметное влияние крупной операции на текущую цену, но не гарантирует лучшую среднюю цену или полное исполнение. TWAP является способом исполнения уже принятого решения, а не торговым сигналом.

Как устроен TWAP на Kraken Pro

Одна родительская заявка разбивается на серию дочерних. Каждая часть отправляется как immediate-or-cancel по лучшей доступной цене покупки или продажи и должна укладываться в предел, установленный родительским ордером.

Пользователь может выбрать покупку или продажу, а также рыночный или лимитный вариант дочерних заявок. Продолжительность задаётся в диапазоне от одной минуты до семи дней.

Какие ограничения встроила биржа

Ограничения защищают книгу от чрезмерно агрессивной автоматической серии, но не устраняют рыночный риск. Ликвидность и цена способны заметно измениться до завершения длительного окна.

  • лимит размера родительского ордера относительно ожидаемого объёма рынка;
  • предел отклонения дочерней заявки от лимитной цены;
  • минимальный интервал между действиями по дочерним ордерам;
  • исполнение каждой части по правилу IOC;
  • соблюдение лимитной цены на протяжении всего периода.

Чего TWAP не гарантирует

Алгоритм стремится распределить сделку во времени, а не получить заранее известную итоговую цену. Если рынок уйдёт за лимит, часть дочерних заявок не исполнится и общий объём останется незаполненным.

Рыночный TWAP тоже не отменяет проскальзывание. При слабой ликвидности очередная часть может исполниться по менее выгодной цене, а длительное окно добавляет риск движения всего рынка.

TWAP не скрывает намерение полностью и не обещает экономию. Результат зависит от размера заявки, глубины книги, волатильности и выбранного времени исполнения.

Кому может быть полезен новый ордер

Инструмент рассчитан прежде всего на заявки, для которых немедленное исполнение заметной доли объёма способно ухудшить среднюю цену. Он также заменяет ручную отправку одинаковых частей по расписанию.

Для небольшой сделки на глубоком рынке выгода может быть несущественной. Дополнительная сложность оправданна только тогда, когда пользователь понимает, почему выбирает именно распределённое исполнение.

Что проверить перед запуском

Через API TWAP можно отправлять, изменять и отменять по REST, а состояние отслеживать через REST или WebSocket. Автоматизации следует обрабатывать частичное исполнение и отмену, а не считать родительский ордер завершённым сразу после приёма.

  • общий объём и доступный баланс;
  • временное окно и состояние рынка в этот период;
  • лимитную цену и допустимый остаток;
  • комиссии для ожидаемого числа исполнений;
  • статус родительской и дочерних заявок после запуска.

Вывод

Kraken Pro добавила полноценный алгоритмический тип ордера во все основные интерфейсы. Его ключевая польза – управляемое распределение крупной заявки во времени без ручной серии операций.

При этом TWAP не является гарантией выгодной цены и может завершиться неполным исполнением. Лимит, длительность и фактическую глубину рынка нужно оценивать до отправки.

Источник: официальная публикация Kraken от 7 сентября 2026 года.