ГЛАВНАЯ / ИНСТРУКЦИИ / PRICE-TIME PRIORITY: КАК ФОРМИРУЕТСЯ ОЧЕРЕДЬ ЛИМИТНЫХ ОРДЕРОВ
Price-time priority: как формируется очередь лимитных ордеров
В модели price-time priority сначала учитывается более выгодная цена, затем время поступления заявок на одном ценовом уровне. Это распространённый алгоритм, но биржи могут применять и другие правила или особенности для разных рынков и типов ордеров.
Сначала сравнивается цена, затем время на одинаковом уровне
Для заявок на покупку более высокая цена обычно имеет приоритет над более низкой; для продажи – более низкая над более высокой. Если цена одинаковая и рынок использует FIFO, раньше принятой заявке обычно соответствует более раннее место в очереди.
Время, которое имеет значение, определяется matching engine, а не моментом, когда пользователь начал вводить цену. Передача через сеть, валидация, правила рынка и серверная обработка влияют на фактический порядок регистрации.
Правка цены или количества может считаться новой заявкой
Некоторые площадки сохраняют приоритет при отдельных изменениях, другие сбрасывают его при изменении цены или части параметров количества. Например, правила Binance для отдельных coin-margined futures описывают изменение цены или количества как новую запись в очереди. Это нельзя переносить на другой инструмент или биржу без проверки её документации.
Отмена и повторное создание обычно означают новый момент подачи. Перед правкой выясните, какие поля сохраняют приоритет, как трактуется уменьшение количества и что происходит с уже исполненной частью.
- найдите правила именно для выбранного рынка;
- проверьте влияние price amend и size amend отдельно;
- не отменяйте заявку, полагаясь на сохранение прежней очереди.
Публичный объём впереди – только приблизительный индикатор
Книга может показать суммарный объём на цене, но обычно не даёт точный персональный номер заявки. Новые заявки, частичные исполнения и отмены меняют объём впереди. Агрегированные данные могут не раскрывать внутренний порядок и отдельные типы ликвидности.
Даже первая видимая заявка не обязана исполниться быстро: для этого нужен встречный поток достаточного объёма. Объём на вашей же стороне стакана сам по себе не создаёт сделок.
Проверьте, применяет ли площадка pro-rata или специальные правила
При pro-rata доступный встречный объём распределяется между заявками одного уровня по правилам размера, а не только по времени. Возможны гибридные модели и приоритеты для отдельных категорий ордеров. Название «лимитный ордер» не раскрывает алгоритм матчинга.
Используйте официальные правила продукта или спецификацию matching engine. Если источники описывают только общий принцип, не делайте вывод о том, как будет обрабатываться конкретный рынок.
- найдите алгоритм конкретной площадки;
- проверьте исключения для типа контракта;
- не переносите условие FIFO на другой продукт без проверки.
Частые вопросы
Если цена заявки лучшая, она исполнится первой?
В модели price priority она может иметь приоритет по цене, но фактическое исполнение требует встречного объёма и зависит от алгоритма площадки.
Уменьшение объёма сохраняет место в очереди?
Правила различаются по площадкам и рынкам. Сверьте описание модификации; не считайте сохранение приоритета автоматическим.
Можно ли точно увидеть номер в очереди?
Обычно публичный стакан показывает агрегированный объём, а не гарантированное персональное место. Поток заявок и отмен меняет картину.
Чек-лист: price-time priority: как формируется очередь лимитных ордеров
- установлены биржа, рынок и matching rules;
- проверена разница price priority и time priority;
- правила изменения цены и размера найдены в документации;
- объём на уровне не интерпретируется как точное место;
- учтены встречный поток и возможные альтернативные алгоритмы.
Материал подготовлен редакцией сайта и проверен 18 октября 2026 года. Условия бирж, кошельков и блокчейн-сетей могут меняться. Перед операцией сверяйте данные в интерфейсе выбранного сервиса.